比特幣價格首次突破 12 萬美元 / 枚，再次刷新歷史最高紀錄。

在加密貨幣劇烈波動的背景下，爆倉人數(shù)直線上升。

CoinGlass 最新數(shù)據(jù)顯示，最近 24 小時，全球共有 12.43 萬人爆倉，爆倉總金額達 7.02 億美元。

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機構持續(xù)加倉，散戶幾乎沒有參與

本輪比特幣上漲，機構持續(xù)加倉是關鍵動力。ARK Invest 數(shù)據(jù)顯示，長期持幣者占比已升至 74%，創(chuàng) 15 年新高。

特朗普家族企業(yè)也在加大下注比特幣。7 月 8 日，特朗普媒體科技集團 ( DJT ) 又向美國證券交易委員會提交申請，計劃推出第三只交易所交易基金，用于投資比特幣、以太幣等加密貨幣。

上市公司也在增持。Bitwise 發(fā)布的《2025 年 Q2 企業(yè)比特幣采納報告》顯示，截至 6 月 30 日，全球共有 125 家上市公司持有 84.7 萬枚比特幣，占比特幣總供應量的 4.03%，環(huán)比增長 60.93%；其中，本季度新增購買量 15.9 萬枚，創(chuàng)下歷年最高紀錄，新增 46 家持幣公司。

比特幣現(xiàn)貨 ETF 連續(xù)兩日吸金超 10 億美元，創(chuàng)新紀錄。根據(jù) Farside 數(shù)據(jù)，截至周五收盤，11 檔在美上市的比特幣 ETF 合計錄得約 10.3 億美元凈流入。

這是繼周四創(chuàng)下 11.7 億美元之后，實現(xiàn)首次連續(xù)兩日凈流入超過 10 億美元的紀錄，也是自 2024 年 1 月美國監(jiān)管機構批準首批比特幣現(xiàn)貨 ETF 以來，首度出現(xiàn)連續(xù)兩天單日凈流入超過 10 億美元。

Bitwise 研究主管 Andr é Dragosch 上周五發(fā)布貼文稱：比特幣創(chuàng)下歷史新高，但散戶幾乎沒有參與；數(shù)據(jù)顯示，從 6 月 29 日至 7 月 12 日，全球搜索量僅增加約 8%，反映散戶對此波漲勢態(tài)度冷淡；然而，這段期間比特幣價格從 111970 美元突破至 118780 美元。

Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 近日也表示，比特幣的持續(xù)上漲不僅是短期現(xiàn)象，而是市場結構性變化的結果，背后是機構資金流入和供應緊縮的雙重推動。

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超八成私募賺錢，百億私募大幅加倉！

私募上半年業(yè)績出爐，超八成私募賺錢，股票策略業(yè)績一馬當。

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至 6 月 30 日，今年以來私募證券投資基金平均收益超 8%，正收益占比超八成。其中，股票策略私募業(yè)績領先，平均收益達 10%。

亮眼業(yè)績之下，私募迎來分紅潮。排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績顯示的 4166 只私募產(chǎn)品中，2025 上半年私募分紅產(chǎn)品有 558 只，分紅占比為 14.09%，上半年合計分紅金額高達 56.55 億元。

從管理人旗下產(chǎn)品分紅金額來看，上半年私募管理人旗下產(chǎn)品分紅金額位居前三的分別是：日斗投資、衍復投資、寬德投資。

業(yè)內人士認為，伴隨私募業(yè)績快速修復，增量資金有望加速借基入市，在優(yōu)質資產(chǎn)稀缺的背景下，機構資金正進行重新配置，權益資產(chǎn)將迎源源不斷的資金活水。

近期私募機構做多情緒升溫。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至 7 月 4 日，股票私募倉位指數(shù)為 77.36%，相比前一周大漲 2.07%。

其中，高倉位比例高達 60.66%，中等倉位的比例為 21.73%，低倉位 / 空倉比例僅為 17.62%。

從整體私募倉位看，目前超八成的股票私募處于中高倉位狀態(tài)，市場做多情緒持續(xù)升溫。

百億級別私募加倉幅度更大，創(chuàng)下近 93 周以來的新高。截至 7 月 4 日，百億私募倉位指數(shù)大幅飆升至 83.26%，高于整體股票私募倉位 77.36% 的平均水平。

百億私募的高倉位比例高達 72.41%，中等倉位私募比例為 20.37%，低倉位 / 空倉比例僅為 7.22%。

以上數(shù)據(jù)，意味著目前超九成的百億私募處于中高倉位狀態(tài)。

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事關 A 股，34.98 萬億險資市場大變化！

市場再迎利好。

近日，財政部印發(fā)《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，將凈資產(chǎn)收益率指標由 " 三年周期指標 + 當年度指標 " 調整為 " 當年度指標 + 三年周期指標 + 五年周期指標 "，權重分別為 30%、50%、20%；將資本保值增值率指標由 " 當年度指標 " 調整為 " 當年度指標 + 三年周期指標 + 五年周期指標 "，權重分別為 30%、50%、20%。

從保險行業(yè)構成來看，主要保費來自人身險，而人身險行業(yè)負債久期約 12-13 年，資產(chǎn)久期 6-7 年。在此背景下，險資天然具備 " 長錢 " 屬性。

但實務操作中，長錢配置行為受制于資產(chǎn)波動、償付能力等方面影響，難以貫徹落實行為 " 長期化 "。

監(jiān)管持續(xù)督促考核周期長期化，由當年延展至三年再延展至五年期。此次制度的改變，對 A 股影響深遠。

從大類資產(chǎn)配置情況來看，截至 2025 年一季度險資資金運用余額 34.93 萬億，其中配置股票 2.8 萬億，占比 8.4%，基金占比 4.9%。

長周期考核下，權益資產(chǎn)長期投資收益水平更具吸引力，險資或有動力增配。據(jù)市場測算，基于當前節(jié)點簡單估算，若增配 1% 股票，將對應約 3500 億元增量資金。

今年以來，政策加大力度支持保險資金入市。上調部分保險公司權益類資產(chǎn)投資比例上限，最高可達 50%；此外，先后批復長期股票投資試點 1720 億元，并提出下一步計劃將保險資金股票投資的風險因子調降 10%。

險資正持續(xù)加大權益市場配置力度。近年來，險資舉牌上市公司次數(shù)顯著增加。

截至 7 月 11 日，年內險資對上市公司的舉牌次數(shù)已達 20 次，超去年全年水平。此輪舉牌涉及 10 家保險機構和 16 家上市公司。

險資舉牌上市公司次數(shù)激增的現(xiàn)象反映了當前市場環(huán)境下保險資金配置策略的積極變化，同時也透露出金融市場的深層動向。在債券收益率持續(xù)下行、非標資產(chǎn)供給收縮的背景下，權益類資產(chǎn)成為險資獲取超額收益的重要選擇。

中歐基金認為，保險資金償付周期長，新政實施后有望提高保險公司對于資產(chǎn)短期波動的容忍度，促進險資加大 A 股配置力度，并通過長期持有平滑市場波動。