滬指站上 3500 點(diǎn)的第二天，換手率和成交量暴增。兩市成交額超 1.7 萬億，創(chuàng)近 4 個月新高。

市場從電風(fēng)扇行情變成 " 龍卷風(fēng) " 行情…

前陣子，一個風(fēng)格能維持幾周；最近，一天一變；今天，愣是一天完成風(fēng)格轉(zhuǎn)化。

早盤，小盤股大幅跑輸指數(shù)；午后，黃線已經(jīng)追上藍(lán)線。

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大金融歷來是指數(shù)沖關(guān)的重要力量

早盤，銀行股拉冒煙了。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、長沙銀行再創(chuàng)歷史新高。

分析人士指出，銀行股的這波強(qiáng)勁漲勢背后，是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)、低利率環(huán)境下銀行股息率的吸引力，以及長期資金的持續(xù)流入等多重因素共同發(fā)力。

午后，銀行股突發(fā)回調(diào)，尾盤顯著回落。工商銀行回吐逾 3% 漲幅轉(zhuǎn)跌，浦發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行等多股跌超 2%。

" 牛市旗手 " 券商板塊則表現(xiàn)堅(jiān)挺。多只券商股暴漲，中銀證券、哈投證券等多股漲停，港股中資券商股中州證券港股一度漲超 70%。

大金融板塊歷來是指數(shù)沖關(guān)的重要力量，這次也不例外。

回顧歷史，過去近 15 次指數(shù)突破關(guān)鍵點(diǎn)位時，有 11 次是金融板塊帶領(lǐng)上沖，其中券商板塊平均漲幅約 11%。

隨著金融板塊的拉升，指數(shù)突破 3500 點(diǎn)后，市場開始放量，市場紛紛猜測有場外資金入場。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，3500 點(diǎn)是一個重要心理關(guān)口和技術(shù)阻力位；3500 點(diǎn)作為 A 股市場近十年來的重要中樞位，既是多方長期爭奪的戰(zhàn)略要地，也積累了大量套牢盤；市場這個位置出現(xiàn)震蕩、回踩甚至階段性調(diào)整的可能性較大。

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突然漲價！稀土大爆發(fā)

昨晚，一則消息引爆美股稀土板塊。

五角大樓將入股稀土公司，美國稀土概念股 MP Materials 一夜暴漲 50%，市值增長至 74 億美元，較前一交易日增加約 25 億美元。

美國國防部將購買公司價值 4 億美元的 MP Materials 優(yōu)先股，并將獲得認(rèn)股權(quán)證，這意味著美國國防部成為其最大股東。

美國稀土生產(chǎn)商 MP Materials 宣布，已經(jīng)與美國國防部達(dá)成一項(xiàng)數(shù)十億美元的協(xié)議，將新建一座稀土永磁工廠，加快美國稀土永磁供應(yīng)鏈的建設(shè)。

眾所周知，稀土在國防、新能源、新材料、航空航天、電子信息等領(lǐng)域有著不可替代的地位，幾乎所有高科技武器核心部位都要用到，被稱為 " 工業(yè)維生素 "、" 軍事的核心 "。

我國是全球稀土資源最豐富的國家，全球儲量占比 40%，全球產(chǎn)量占比 70%，且擁有全球最完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈（涵蓋開采、選礦、冶煉、分離、加工等環(huán)節(jié)），冶煉分離產(chǎn)能的全球占比高達(dá) 92.3%。

2020 年至 2023 年，美國從中國進(jìn)口的稀土化合物和金屬占到該國總進(jìn)口量的 70%。

今日 A 股稀土板塊熱度繼續(xù)延續(xù)，消息面上：

1. 北方稀土、包鋼股份兩大稀土巨頭宣布提價。包鋼股份與北方稀土雙雙發(fā)布公告，宣布將第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格調(diào)整為不含稅 19109 元 / 噸，較二季度的 18825 元 / 噸上漲 1.5%。

這是 2024 年四季度以來，稀土精礦日常關(guān)聯(lián)交易價格連續(xù)四個季度環(huán)比上漲。

2. 稀土龍頭業(yè)績預(yù)增 20 倍。北方稀土公告稱，預(yù)計(jì) 2025 年上半年凈利潤為 9 億元至 9.6 億元，同比大幅增長 1882.54% 至 2014.71%。

光大證券研報(bào)指出，需求端機(jī)器人、飛行汽車等新應(yīng)用場景將成為稀土磁材增長新引擎。

受此影響，A 股稀土永磁概念股繼續(xù)爆發(fā)，北方稀土、包鋼股份等 10 余股漲停，帶動稀土 ETF 易方達(dá)、稀土 ETF 嘉實(shí)、稀土 ETF 飆漲 6%，本周稀土 ETF 漲超 10%。

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霍華德 · 馬克斯：" 不要做空中國 "

昨晚，在中金財(cái)富舉辦的一場活動中，睿遠(yuǎn)基金陳光明對話橡樹資本霍華德 · 馬克斯。

霍華德 · 馬克斯分享了對中美經(jīng)濟(jì)和資本市場的看法，以下是他的觀點(diǎn)：

1. 在未來幾十年，美國仍將是一個非常有回報(bào)的投資目的地。

2. 今年四月初宣布關(guān)稅政策時，市場反應(yīng)消極，橡樹把這看作 " 商品打折 "，當(dāng)百貨商店打折時，我們應(yīng)更積極地購買。在環(huán)境動蕩不安時保持冷靜、堅(jiān)強(qiáng)并站出來。

3. 在可預(yù)見的未來期間，利率將穩(wěn)定，不再下降，也不會超低。我認(rèn)為當(dāng)下的利率環(huán)境相當(dāng)正常，并感到舒適。

4. 美國目前并不壟斷技術(shù)進(jìn)步，而其他國家，尤其是中國，在這個領(lǐng)域也有自己的發(fā)言權(quán)。Deep Seek 是中國公司，這是中國公司在一些具有吸引力的領(lǐng)域如人工智能中具有競爭能力的一個標(biāo)志。

5. 當(dāng)一個行業(yè)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁時，當(dāng)一家公司作為該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者表現(xiàn)強(qiáng)勁時，這種地位始終受到競爭威脅。他們不應(yīng)自滿，也不應(yīng)過高估值。

6. 歷史上最偉大的投資者沃倫 · 巴菲特因曾經(jīng)說過 " 不要做空美國 " 而聞名，我還想說不要做空中國。長期、耐心、認(rèn)真地致力于投資，比試圖猜測未來然后進(jìn)出市場要成功得多。絕大多數(shù)投資者無論業(yè)余還是專業(yè)，都沒有能力做到這一點(diǎn)。

7. 保持對價值的關(guān)注，不被 " 市場先生 " 所認(rèn)為的朝夕之間的好壞所干擾。在寒冷時期堅(jiān)持，在火熱時期保持克制，并始終表現(xiàn)得像一個成熟的專業(yè)人士。這是參與經(jīng)濟(jì)體和公司長期收益的最佳方式。我認(rèn)為這種理解是成功投資的基礎(chǔ)，并且永遠(yuǎn)如此。