晚上七點整，創(chuàng)始人朱江明準時登臺。這位車圈新晉明星人物依然帶著標志性的 " 技術宅 " 氣質(zhì)，但相比四年前的初次登場，舉手投足間已不見造車初學者的忐忑，而是更加沉穩(wěn)與自信。他所帶領的零跑汽車，也從當初那個略顯青澀的行業(yè) " 攪局者 "，一路穩(wěn)步向上，頻頻躋身新勢力銷量榜首，成為聚光燈下的?？汀?/p>

隨著外界目光的聚焦，朱江明與零跑身上那份獨特的 " 反差感 " 也愈加鮮明，不善言辭、務實本分的工程師 " 外表 " 下，是精準的商業(yè)嗅覺和深刻的市場洞察力。

近兩年，在席卷整個汽車行業(yè)、愈演愈烈的內(nèi)卷硝煙中，零跑展現(xiàn)出了令人驚訝的韌性與適應能力。2024 年第四季度實現(xiàn)盈虧平衡，2025 年上半年連續(xù) 4 個月蟬聯(lián)新勢力銷冠，股價也從年初的不到 30 港元漲到現(xiàn)在的 60 港元左右。

這家自比 " 烏龜 " 的企業(yè)，緣何能 " 疾行 " 至如此高位？探究零跑的崛起密碼，剛剛煥新登場的 C11，或許正是那把關鍵鑰匙。

繼續(xù)增配

這場發(fā)布會與往常略有不同，自稱不擅長講故事朱江明罕見地用了相當篇幅，動情回溯這款車的成長史，從 " 差點夭折 " 的開始講到一個 " 沒打響的紙巾盒 " 設計細節(jié)，從一顆自研的智駕芯片講到一個與用戶共創(chuàng)的座椅顏色，最后講到僅有 "3388" 的初始訂單數(shù)字。

這或許是因為 C11 對零跑的意義遠非一款普通量產(chǎn)車那么簡單，在它之前，零跑的產(chǎn)品序列里只有兩款掙扎于邊緣的 " 非主流 " 車型：一款是投石問路、定位小眾的試驗品轎跑 S01，另一款則是資金幾近枯竭時，為快速回籠現(xiàn)金、續(xù)命融資而倉促推出的微型電動車 T03。

C11 是零跑推出的第三款車，也是真正面向主流市場的第一款車，是品牌起勢的關鍵車型，其身上烙印的 " 極致性價比 " 操盤手法，也成為零跑最鮮明的品牌基因。

發(fā)布會上，對于這款 " 功勛車型 "，朱江明給予了高度評價。"C11 車型 21 年月銷千輛，22 年月銷 4 千輛，23 年月銷 7 千輛，24 年 10 月月銷過萬。大家如果回顧一下 2021 年上市的新能源產(chǎn)品，到今天還能持續(xù)熱銷、保持強大生命力的，除了特斯拉的 Model Y，就是 C11 了。"

作為累計銷量突破 25 萬臺的現(xiàn)象級產(chǎn)品煥新之作，全新 C11 繼續(xù)秉持 " 加量不加價 " 的理念，在造型設計、智能座艙、續(xù)航性能、輔助駕駛、駕控體驗及安全基因六大維度進行了超 110 項升級，售價 14.98 萬 -16.58 萬元。

雖然新款 C11 的起售價比 2024 款貴了 1000 元，但對比前代車型，全新 C11 標配了 AR-HUD、真皮座椅等剛需配置，并將諸多以往需選裝的實用功能納入標配范疇，對比小鵬 G6、比亞迪 ( 002594 ) 宋 PLUS 等競品，全新 C11 在同價位下也擁有續(xù)航與配置優(yōu)勢，價格殺手的氣質(zhì)仍舊非常明顯。

尤其是自研的 60 英寸 AR-HUD，成為零跑詮釋 " 技術普惠 " 的縮影。零跑科技高級副總裁曹力坦言其尺寸雖略遜于小鵬 G7，但亮度與清晰度更優(yōu)；朱江明更以 " 非常震撼 " 形容體驗，預言它將推動用戶向高配車型傾斜。

整體來看，全新 C11 仍然貫徹了零跑極致性價比的產(chǎn)品打造思路。發(fā)布會后的群訪環(huán)節(jié)，曹力進一步強調(diào)了零跑的定價邏輯，" 我們定價的策略就是以成本定價。"

成本定價就是以研發(fā)與制造成本為錨點，疊加合理毛利空間后反推終端售價，確保將最大讓利給予消費者。

" 以全新 C11 為例，高配與低配版的配置差異價值超 3 萬元，但價差遠低于此，我們的核心導向并非刻意推動高配車型銷售，而是基于‘最大化品價比’原則向用戶提供最優(yōu)解，讓每一款產(chǎn)品都具備超越價格預期的價值感。"

一直以來，零跑 " 以成本為錨 " 的定價策略，與其他新勢力形成鮮明對比，其根源或許在于不同的成長路徑。

" 蔚小理 " 等頭部玩家得益于早期充沛融資，大多會選擇高舉高打的路線：集中資源打造高端標桿車型，快速樹立品牌形象與技術高度，搶占價值高地，待品牌勢能穩(wěn)固后，再逐步下探價格區(qū)間，拓寬產(chǎn)品線覆蓋更廣人群。這是一種典型的 " 自上而下 " 的品牌和市場擴張策略。

而零跑則走上了一條被現(xiàn)實倒逼的 " 逆襲之路 "。早期發(fā)展相對緩慢，面臨生存危機時，零跑不得不依靠 T03 這款超低價微型車 " 自救 " 續(xù)命。此舉雖成功回籠資金、贏得后續(xù)融資，卻也將其品牌形象牢牢鎖定在性價比區(qū)間。

本質(zhì)上，零跑走的是 " 先活下來，再求發(fā)展 " 的路徑，依靠超高自研率壓縮成本，憑借如 C11 般扎實的產(chǎn)品力一點一滴積累口碑。在競爭激烈的性價比賽道中，以極致效率和精準的市場洞察向上突圍。

從品牌打造和盈利的角度，這條路徑無疑更為艱難且漫長。不過，從零跑的產(chǎn)品規(guī)劃以及管理層的近期表態(tài)來看，他們對這條差異化道路有著清晰的認知，并做好了長期奮斗的準備。

清醒的銷冠

零跑汽車雖然憑借亮眼的銷量在 2025 年上半年登頂新勢力榜首，但創(chuàng)始人朱江明對此保持著異常清醒的認識。" 行業(yè)里做過銷冠的品牌并不罕見，威馬、哪吒乃至蔚小理都曾登頂，但其中不少已黯然退場。今天輪到零跑沒什么。"

在朱江明看來，新勢力銷冠的頭銜本身價值有限，它僅標志著階段性的戰(zhàn)術成功，真正的挑戰(zhàn)在登頂之后，" 做銷冠又怎么了？我們現(xiàn)在的銷量只有比亞迪的十分之一 "，他認為零跑遠遠還沒到宣布勝利的時候。

這份冷靜源于零跑目前面臨的挑戰(zhàn)，盡管零跑取得了矚目的銷量，但距離將銷量轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的體系競爭力，零跑還需要跨越更多關卡。

例如，盡管在 2024 年四季度實現(xiàn)了短暫的正盈利，但 2025 年一季度又出現(xiàn)了 1.5 億元的虧損，如何實現(xiàn)可持續(xù)的利潤造血能力，成為零跑必須跨越的關鍵關卡之一。此外，供應鏈及渠道生態(tài)的深度整合以及構建抗周期的韌性，都是零跑從 " 銷量領先 " 邁向 " 價值領先 " 的漫長征途上亟待解決的難題。

但多年來構筑的核心能力體系，是支撐零跑在這場漫長牌局中持續(xù)下注的底氣。其中，全域自研能力構成了其降本增效、維系競爭力的根基。

零跑的成本護城河到底有多深？曹力以全新 C11 為例，現(xiàn)場算了一筆賬：" 我們整車 65% 的成本是自研的。這 65% 的部分，如果外采供應商，對方至少要賺取 15% 的毛利。那么 65% 乘以 15%，就是接近 10% 的硬性額外成本。這意味著，如果競品想要達到和零跑完全相同的配置、相同的成本效率和研發(fā)效率，他們的最低成本也要比我們高出 2 萬元——這是最起碼的。而現(xiàn)實中，擁有 C11 同等配置和尺寸的車型，市場定價普遍在 20 萬到 25 萬元區(qū)間。"

在注重全域自研能力的基礎上，零跑還展現(xiàn)出精準的需求判斷與敏捷響應能力。這主要體現(xiàn)在對技術路線和用戶真實痛點的敏銳捕捉上，確保資源高效投入核心價值領域。

以輔助駕駛為例，曹力直言行業(yè)存在虛火：" 這么多廠商跑高階智駕的，有多少真的能在城市全程智駕？" 他認為真實高頻剛需是高速場景?；诖伺袛?，零跑選擇務實聚焦，此次升級全力提升高速智駕能力至主流水平，精準匹配主流用戶的核心需求。

在技術合作策略上，零跑也展現(xiàn)了清晰的邊界感。朱江明坦言并非所有領域都必須堅持完全自研，以芯片為例，他認為車企自主投資芯片研發(fā)風險過高，應由專業(yè)企業(yè)主導。零跑此前的凌芯 01 項目實屬特定歷史條件下的產(chǎn)物，如今開放供應鏈環(huán)境已然成熟，零跑可以通過供應鏈獲取尖端芯片，實現(xiàn)資源最優(yōu)配置。零跑的核心優(yōu)勢在于頂級的硬件整合與成本控制力 " 在智駕成本上一定能做到業(yè)界最優(yōu) "，并有望成為少數(shù)實現(xiàn)艙駕一體的玩家。

目標年銷百萬輛

零跑今年產(chǎn)品攻勢相當密集。隨著全新 C11 上市，其 C 系列三大主力，C16、C10、C11 已全部完成年度煥新。在密集的產(chǎn)品投放下，零跑銷量節(jié)節(jié)攀升。6 月份，零跑交付量達到了 48006 輛，同比增長超 138%，創(chuàng)歷史新高。今年上半年，零跑累計交付達 221664 輛，同比增長 145%。按照已經(jīng)公布的全年 50 萬輛 + 的目標來計算，上半年零跑已經(jīng)完成了全年銷量目標的 44%。

對于這份成績單，朱江明比較滿意。" 我覺得可以打 70 到 80 分的水平，但是我覺得我們下半年的機會更大。" 對于沖刺全年目標以及實現(xiàn)全年盈利，朱江明持樂觀態(tài)度，" 無論是銷量、技術能力還是盈利能力均進入了一個新階段，零跑對今年盈利還是有非常強的信心的。"

" 我們在去年年底，第四季度才第一次止損略有盈利，還在盈虧的平衡點的邊界線上，零跑如果說不能夠快速地增加量，讓盈利能力更強，讓市場的占有率更高，那可能就很危險，可能就是又下去了。" 朱江明表示，零跑爭取在未來的三年之內(nèi)，有一個大的爆發(fā)，成為一個年銷百萬輛、有一定盈利能力的企業(yè)。

朱江明表示，零跑規(guī)劃了 A、B、C、D 四個系列產(chǎn)品，目前僅有 B 系列和 C 系列兩個系列產(chǎn)品落地。" 我們才出了兩張牌。我們還有另外兩張牌在陸續(xù)地在今年年底和明年要開始發(fā)力，在未來增量方面，有信心取得成功。"

" 我們一直說零跑是兔子和烏龜賽跑里面的那只烏龜，我們一步一步地往前走，打好基礎，一步一個腳印。" 朱江明說道。

（責任編輯：徐帥 ）

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