【后市分析】
午后市場沖高回落，滬指最終幾乎以平盤報收，而兩市成交額超 1.7 萬億，創(chuàng) 3 月 15 日以來新高，短線呈現(xiàn)一定放量滯漲疑慮。在此背景下，后市面臨關(guān)鍵節(jié)點，若指數(shù)能夠有效站上今日盤中高點，封閉所留上影線，午后的放量分歧便可視為上漲過程中籌碼的正常換手。反之一旦延續(xù)調(diào)整并將 5 日線有效跌破，短線重回整理的概率便隨之提升。
不過就目前而言，午后滬指更多受到的是銀行股回落的拖累，對于其余板塊的影響還相對有限（這一點可以從午后下跌個股數(shù)量并未明顯增加可以看出）。僅憑午后之回調(diào)便認定本輪行情就此終結(jié)為時尚早，應(yīng)對上仍可在熱點輪動中尋找一些結(jié)構(gòu)性機會。
【明日主題前瞻】
【今日導讀】
> 阿里達摩院多癌早篩 AI 已服務(wù) 9 個國家和地區(qū) 2000 萬人次
> 商業(yè)化進程有望加快，專家預(yù)計 20 年內(nèi)聚變能將走進千家萬戶
> 合計規(guī)模近 40 億，央國企數(shù)據(jù)資產(chǎn) " 入表 " 提速
> 三星正建蘋果折疊屏專用產(chǎn)線，設(shè)備更換等工作已于去年下半年啟動
> 債務(wù)重組呈加速推進態(tài)勢，14 家房企化債方案獲通過
>600 公里時速超導電動高速磁浮列車亮相，這類新材料的應(yīng)用具有重要意義
> 線下市場銷售額增長超 800%！該地區(qū)這類產(chǎn)品需求爆棚
【主題詳情】
阿里達摩院多癌早篩 AI 已服務(wù) 9 個國家和地區(qū) 2000 萬人次
據(jù)媒體報道，在瑞士日內(nèi)瓦召開的聯(lián)合國 AI for Good 峰會上，阿里達摩院受邀分享多癌早篩 AI 的最新進展。據(jù)了解，該技術(shù)已覆蓋全球 9 個國家和地區(qū)，服務(wù) 2000 萬人次，推動 AI 成為人類社會抗擊癌癥的重要工具。
除了阿里，華為、科大訊飛、Kimi 等科技領(lǐng)先企業(yè)也相繼進入 AI 醫(yī)療賽道，重點布局名醫(yī)智能體、AI 診療、新藥研發(fā)等方向，AI 醫(yī)療行業(yè)有望迎來加速發(fā)展。東莞證券表示，隨著國內(nèi)科技巨頭爭相布局 AI 醫(yī)療賽道，有望快速推進我國醫(yī)療信息化和普惠化進程，并加速 AI 垂類應(yīng)用場景落地。
公司方面，義翹神州和 Ainnocence 攜手建立了人工智能（AI）驅(qū)動的抗體親和力成熟平臺，通過 Ainnocence 研發(fā)的可自我優(yōu)化的人工智能引擎 SentinusAI，結(jié)合義翹神州的高通量重組抗體表達生產(chǎn)平臺，具有高達 10^10 誘變序列庫，進一步提升義翹神州的抗體開發(fā) CRO 服務(wù)能力。榮泰健康攜手上海交通大學與阿里云，聯(lián)合啟動 "DeepHealth" 智慧健康 AI ( 人工智能 ) 大模型。該模型專注于大健康領(lǐng)域，利用人工智能技術(shù)，深度整合多源異構(gòu)的健康數(shù)據(jù)，構(gòu)建覆蓋全生命周期的個性化 AI 健康服務(wù)平臺。
商業(yè)化進程有望加快，專家預(yù)計 20 年內(nèi)聚變能將走進千家萬戶
近日，未來科學大獎十周年慶典 · 科學峰會舉行。作為討論 " 未來科學 " 的獎項會議，未來 20 年、50 年最具顛覆性的科學變革是什么？在今年的大會上，量子計算、室溫超導、可控核聚變等，成為科學大咖們高頻提及的詞匯。
上海交通大學李政道研究所所長張杰指出，2022 年 12 月 5 日，美國實現(xiàn)了凈能量增益的慣性約束核聚變反應(yīng)，標志著人類首次掌握了可控核聚變能技術(shù)，對人類社會向非碳基終極能源的變革具有極其深遠的影響。張杰預(yù)計 20 年內(nèi)聚變能將走進千家萬戶，為人類生活帶來巨大變革。申萬宏源表示，隨著技術(shù)的持續(xù)突破、政策不斷落地以及國內(nèi)招投標加速，核聚變技術(shù)的工程化與商業(yè)化進程有望加快，堅定看好可控核聚變?nèi)a(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
上市公司中，國光電氣積極與國內(nèi)知名院所開展合作，跟進各類核聚變項目，在涉氚領(lǐng)域，特別是氚兼容、氚防護領(lǐng)域，公司已具有較堅實的技術(shù)儲備。四創(chuàng)電子公司積極努力開拓各地聚變項目，包括上海、成都等地項目資源。
合計規(guī)模近 40 億，央國企數(shù)據(jù)資產(chǎn) " 入表 " 提速
媒體報道，在政策推動與監(jiān)管引導下，央國企數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表進程正在顯著提速，數(shù)據(jù)正從 " 資源 " 向 " 資產(chǎn) " 加速躍遷。近日，華陽集團完成全國煤炭企業(yè)首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)合規(guī)登記；南昌農(nóng)發(fā)集團完成農(nóng)業(yè)領(lǐng)域首例國企數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，并實現(xiàn)授信融資。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至 2025 年一季度，已有 13 家 A 股央企、34 家地方國企完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，合計規(guī)模達 38.18 億元，已超過 2024 年 A 股的入表總量。從趨勢來看，數(shù)據(jù)要素正從 " 資源 " 加快轉(zhuǎn)化為 " 資產(chǎn) "，釋放其在企業(yè)中的潛在價值。
數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素，通過在價值化的過程中和其他要素有機融合，將在實數(shù)融合制度落地過程中發(fā)揮重要作用。媒體發(fā)布文章表示，RDA 是數(shù)據(jù)價值化重要引擎。RDA 是錨定實數(shù)融合的實體資產(chǎn)，以區(qū)塊鏈等可信技術(shù)為基礎(chǔ)，通過資本市場等多渠道賦能數(shù)據(jù)價值化進程的重要引擎。此前，大數(shù)據(jù)流通與交易技術(shù)國家工程實驗室數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理中心主任劉小鈺表示，上海數(shù)交所首創(chuàng)的 rda（realdataassets）新范式，不僅是對 rwa 的創(chuàng)新實踐，更是解決數(shù)據(jù)要素市場化價值化難題的關(guān)鍵鑰匙。rda 開創(chuàng)性地將真實數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為價值載體，即通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、登記、估值等舉措，來合理挖掘現(xiàn)實世界資產(chǎn)之外的數(shù)據(jù)世界資產(chǎn)，目標是釋放數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值，依托區(qū)塊鏈實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)與流通，為企業(yè)開辟新型融資渠道。
上市公司中，生意寶表示，上海生意社信息服務(wù)有限公司為公司合并財務(wù)報表范圍內(nèi)子公司，通過多年的積累，生意社已經(jīng)形成完善的商品數(shù)據(jù)體系及海量的數(shù)據(jù)積累。世紀恒通已獲得貴州省數(shù)據(jù)流通交易服務(wù)中心頒發(fā)的首批數(shù)據(jù)商憑證、旗下四款數(shù)據(jù)要素產(chǎn)品已上架貴陽大數(shù)據(jù)交易所、數(shù)據(jù)產(chǎn)品 " 世紀恒通云呼叫中心 " 已被國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心納入價格監(jiān)測對象、以及數(shù)據(jù)產(chǎn)品 " 小兔車服 " 已獲得人民數(shù)據(jù)發(fā)放的 " 數(shù)據(jù)加工使用權(quán)證書 "。海南華鐵在資產(chǎn)上鏈方面，自 2022 年起，公司攜手螞蟻鏈圍繞可信高機展開深度合作，通過在高空作業(yè)平臺的 T-box（車載智能終端）中植入 MaaS（Module-as-a-Service）可信模組，將 T box 記錄的移動軌跡、載重、電量等設(shè)備運行數(shù)據(jù)即時上傳至區(qū)塊鏈，真正實現(xiàn)數(shù)據(jù)的 " 源頭可信 "，目前已完成近 260 億元資產(chǎn)的數(shù)字化上鏈，構(gòu)建真實資產(chǎn)線上交易的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。
三星正建蘋果折疊屏專用產(chǎn)線，設(shè)備更換等工作已于去年下半年啟動
據(jù)媒體報道，三星顯示公司已開始為可折疊 iPhone 生產(chǎn)有機發(fā)光二極管（OLED）做準備。據(jù)悉，該公司正在為蘋果公司建設(shè)一條專用于可折疊顯示屏的生產(chǎn)線。據(jù)悉，設(shè)備更換等工作已于去年下半年啟動，目前已進入最后階段。該工廠產(chǎn)能為每月 3.5 萬片（基于第六代玻璃基板）。換算成 7 英寸可折疊 OLED 標準，年產(chǎn)能為 1500 萬片，月產(chǎn)能為 125 萬片。
據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)，2024 年全球折疊屏手機出貨量為 1780 萬臺，預(yù)計 2027 年有望增長至 7000 萬臺，2024-27 年 CAGR 為 57.8%。華西證券表示，蘋果加速入局折疊屏，有望帶動折疊屏手機實現(xiàn)加速放量，并有望引領(lǐng)折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)創(chuàng)新升級?？春谜郫B屏 UTG 蓋板、鉸鏈等核心增量環(huán)節(jié)以及液態(tài)金屬、3D 打印等新工藝。
公司方面，東材科技生產(chǎn)的 OCA 光學膠基膜、偏光片保護膜基膜、偏光片離型膜基膜等光學級基膜產(chǎn)品，具有高透光率、低粗糙度、高平整度、高表觀質(zhì)量等特殊性能，是制造柔性顯示面板的重要原輔材料。此外，公司 " 年產(chǎn) 1 億平方米功能膜材料產(chǎn)業(yè)化項目 " 的主要產(chǎn)品 CPI 蓋板保護膜、銅箔膠帶等，也適用于柔性顯示領(lǐng)域。精研科技一直在配合市場上的一些頭部品牌客戶，為其提供折疊的零件、組件。目前，公司在兩個板塊介入折疊領(lǐng)域，其一是 MIM 業(yè)務(wù)板塊，為折疊屏轉(zhuǎn)軸提供 MIM 零部件及組件；其二是傳動業(yè)務(wù)板塊，為折疊屏手機提供鉸鏈組件；在客戶方面，公司仍然是原有轉(zhuǎn)軸用 MIM 件、折疊屏鉸鏈客戶的主力供應(yīng)商，同時也在積極開拓新客戶。
債務(wù)重組呈加速推進態(tài)勢，14 家房企化債方案獲通過
近期，房企債務(wù)重組呈加速推進態(tài)勢。據(jù)中指院統(tǒng)計，截至目前，融創(chuàng)、富力、中梁、當代、佳兆業(yè)、奧園、金輪天地、禹洲、遠洋、時代中國、綠地、金科、協(xié)信遠創(chuàng)等 14 多家房企債務(wù)重組或重整獲批。此外，金輪天地、融創(chuàng)等房企境外債重組已基本獲債權(quán)人通過，將進行聆訊。
債務(wù)重組是出險房企 " 自救 " 的關(guān)鍵一步。值得注意的是，距離 6 月 20 日向投資人公布境內(nèi)債重組議案僅 20 天，龍光便完成了境內(nèi)債二度重組。華泰證券房地產(chǎn)團隊認為，對于已出險房企而言，債務(wù)重組方式正在從展期向削債加速轉(zhuǎn)變。隨著 2025 年公開市場到期規(guī)模收縮疊加行業(yè)銷售逐步筑底，房地產(chǎn)行業(yè)整體信用壓力有望收斂，這意味著信用風險大幅擴散的概率或?qū)⒔档汀?/p>
上市公司中，金地集團目前債務(wù)壓力大幅減輕，且 2025 年年初已經(jīng)開始在杭州、上海等核心城市拿地，是得益于化債、政策紓困、銷售改善等多重邏輯下困境反轉(zhuǎn)較為明顯的標的。北辰實業(yè)京津冀、長江經(jīng)濟帶等 15 個核心城市推進多元化物業(yè)開發(fā)，包括住宅、公寓、別墅等，構(gòu)建多區(qū)域多層級的全國規(guī)?；l(fā)展布局，并利用 " 總部融資 " 模式，與多家銀行和金融機構(gòu)建立穩(wěn)定合作關(guān)系。
600 公里時速超導電動高速磁浮列車亮相，這類新材料的應(yīng)用具有重要意義
據(jù)報道，時速 600 公里的超導電動高速磁浮列車項目目前進展順利，第一階段的工程樣車已于 2024 年 7 月圓滿完成研制。據(jù)了解，超導電動高速磁浮列車的核心在于車載高溫超導磁體——其超導磁極可產(chǎn)生超過 5T 的強大磁場，為列車提供可靠牽引力。
高溫超導材料則始于上世紀 90 年代，這類新材料的應(yīng)用，不僅具有重要意義，還蘊含著較高的科技含量。光大證券指出，和第一代高溫超導帶材相比，第二代高溫超導帶材較高的臨界溫度（液氮溫區(qū)）、較高的載流能力、較高的臨界場強、較高的力學強度，以及相對廉價的生產(chǎn)原料等優(yōu)勢，正加速推動下游應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展。根據(jù)賽迪數(shù)據(jù)，預(yù)計 2030 年全球高溫超導材料市場規(guī)模將超百億至 105 億元，2024~2030CAGR 為 53.91%，其中可控核聚變領(lǐng)域的市場規(guī)模有望從 2024 年的 3 億提升至 2030 年的 49 億元，CAGR 為 59.29%。
上市公司中，西部超導主要從事超導產(chǎn)品、高端鈦合金材料和高性能高溫合金材料及應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是目前國際上唯一的 NbTi 鑄錠、 棒材、 超導線材生產(chǎn)及超導磁體制造全流程企業(yè)；是我國高端鈦合金棒絲材主要研發(fā)生產(chǎn)基地；也是我國高性能高溫合金材料重點研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)之一。永鼎股份依據(jù)業(yè)內(nèi)獨有的超導薄膜磁通釘扎技術(shù)， 研制應(yīng)用于強磁場下的高性能超導帶材，逐漸實現(xiàn)超導材料在磁約束可控核聚變、超導感應(yīng)加熱以及磁拉單晶、核磁共振、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用。 公司與國家電網(wǎng)深化合作， 加大探索超導電力應(yīng)用場景， 推進超導應(yīng)用項目快速落地。金杯電工作為全球扁電磁線龍頭和電線電纜優(yōu)勢企業(yè)，公司部分產(chǎn)品已有應(yīng)用在華龍一號、秦山、大亞灣等核裂變反應(yīng)核電項目中，其中公司開發(fā)的第四代核電用超高溫電磁線，結(jié)束了我國在該領(lǐng)域長期依賴進口的歷史。
線下市場銷售額增長超 800%！該地區(qū)這類產(chǎn)品需求爆棚
今年夏天，東北等地罕見高溫令空調(diào)需求爆棚。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，6 月 23 日— 29 日及 6 月 30 日— 7 月 6 日兩周，黑龍江省線下空調(diào)市場銷售額分別同比增長 817.68% 和 438%，吉林省線下空調(diào)銷售額分別同比增長 128.76% 和 788.4%。
2025 年 6 月我國氣溫創(chuàng)下歷史同期最高紀錄，6 月 17 日為 2025 年第一個高溫日，相較于去年提前約半個月。截至 7 月 4 日，中國氣象局已發(fā)布多個高溫健康風險預(yù)警。同時，歐洲也遭遇極端高溫天氣。西班牙局部氣溫達到 46 ℃，打破 1965 年以來紀錄。海外來看，法國創(chuàng)下 40.9 ℃的 6 月氣溫新高。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)回溯，氣溫變化與空調(diào)銷量顯著正相關(guān)。中信建投指出，受 " 熱穹頂 " 效應(yīng)和全球變暖趨勢影響，北半球出現(xiàn)極端高溫天氣，按歷史經(jīng)驗有望大幅拉動空調(diào)內(nèi)、外銷量提升。同時，新一輪的限額式國補資金將陸續(xù)到位，有望接力刺激國內(nèi)需求釋放，Q3 夏季空調(diào)需求整體向好。西部證券指出，空調(diào)是家電中十分優(yōu)質(zhì)子賽道之一，品類消費 / 制造雙重壁壘，消費端長久用戶心智沉淀，制造端龍頭規(guī)模成本優(yōu)勢明顯；量價關(guān)系上，行業(yè)長期享受成長性，不論內(nèi)銷還是出海滲透率都有較大提升空間。
上市公司中，長虹美菱是中國知名家用電器制造商之一，主要產(chǎn)業(yè)有冰箱、冰柜、空調(diào)、洗衣機、廚大電、小家電、生物醫(yī)療等。公司冰箱、空調(diào)產(chǎn)品已接入 deepseek，公司通過接入 deepseek 賦能公司產(chǎn)品，讓消費者感受更好的產(chǎn)品體驗。金力永磁表示，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風力發(fā)電、機器人及工業(yè)伺服電機、3C、低空飛行器、節(jié)能電梯、軌道交通等領(lǐng)域。伴隨 " 兩新 " 等一系列利好政策的實施，有利于促進新能源汽車、節(jié)能變頻空調(diào)等各相關(guān)領(lǐng)域的需求增長。珠城科技家電連接器業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域主要以白色家電為主，如空調(diào)、冰箱、洗衣機及小家電。公司是小米空調(diào)零部件的供應(yīng)商。
