剛剛過(guò)去的周末，美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)以及京東外賣(mài)等平臺(tái)，掀起新一輪即時(shí)零售補(bǔ)貼狂潮。0 元奶茶券、滿 18.8 減 18.8 等大額優(yōu)惠輪番上陣，多個(gè)奶茶品牌再次爆單，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量 7 月 12 日突破 1.5 億單。不過(guò)，訂單狂歡的背后，高盛研報(bào) " 敲響警鐘 "，伴隨外賣(mài)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度提升，平臺(tái)利潤(rùn)或?qū)⒈磺治g。
" 幾分鐘的時(shí)間里來(lái)了幾百杯！"7 月 12 日晚間，長(zhǎng)沙一家喜茶門(mén)店的店員對(duì)財(cái)聯(lián)社記者感慨道。店員手邊的出杯區(qū)，擺滿了待取走的飲品。
就在幾分鐘前，美團(tuán)外賣(mài)在 APP 上發(fā)放了新一輪 "0 元購(gòu) " 優(yōu)惠券。憑借該優(yōu)惠券，消費(fèi)者可以兌換包括喜茶、爺爺不泡茶、蜜雪冰城、奈雪的茶等多個(gè)品牌在內(nèi)的任意一個(gè)品牌的指定飲品。
有消費(fèi)者告訴財(cái)聯(lián)社記者，這是當(dāng)天美團(tuán)外賣(mài)發(fā)放的第二波 "0 元購(gòu) " 自取優(yōu)惠券。當(dāng)天早上，美團(tuán)外賣(mài)就已經(jīng)發(fā)放了一次大額優(yōu)惠券，其中包括奶茶自取 "0 元購(gòu) "，以及部分早餐的大額優(yōu)惠券，" 比如早餐時(shí)段的曼玲粥，用了券后也是 0 元，但是需要配送費(fèi)且需滿足起送門(mén)檻，所以就沒(méi)有點(diǎn)。奶茶 0 元券的話，主要是 10 元左右的純茶類飲品。"
不同于美團(tuán)的 "0 元 " 自取，7 月 12 日，淘寶閃購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)發(fā)放大額紅包和抽免單卡應(yīng)戰(zhàn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，淘寶閃購(gòu)除了發(fā)放大額優(yōu)惠券，下單后會(huì)有騎手發(fā)送抽獎(jiǎng)鏈接，可以抽取免單。
昨日，美團(tuán)外賣(mài)沒(méi)有繼續(xù)發(fā)放 0 元自取優(yōu)惠券，但淘寶閃購(gòu)開(kāi)啟了變相 "0 元購(gòu) "。財(cái)聯(lián)社記者打開(kāi)淘寶閃購(gòu)后，獲得了一張滿 18.8 減 18.8 的大額優(yōu)惠券，包括奶茶、正餐、小吃等在內(nèi)的多品類商家均可使用。以茶百道為例，在使用該優(yōu)惠券后，原價(jià) 19 元的冰雪奇緣聯(lián)名款大杯青提茉莉，實(shí)際僅需支付 3.4 元的打包和配送費(fèi)。
財(cái)聯(lián)社記者同時(shí)注意到，上個(gè)周末缺席的京東外賣(mài)，上周五下午率先發(fā)聲。京東宣布，每晚 18 點(diǎn)至次日凌晨 2 點(diǎn)，將在 " 秒送 " 頻道，補(bǔ)貼 10 萬(wàn)份小龍蝦，單份僅售 16.18 元，助力消費(fèi)者實(shí)現(xiàn) " 小龍蝦自由 "。
在大額紅包的助推下，多家奶茶店再次爆單。昨日下午，財(cái)聯(lián)社記者在一家爺爺不泡茶門(mén)店看到，店內(nèi)堆滿了打包好的飲品，四名店員忙于制作和打包，已經(jīng)無(wú)暇顧及點(diǎn)餐區(qū)，也難以分身攀談。其點(diǎn)單小程序顯示，該門(mén)店尚有 15 杯待制作，附近另外一家商場(chǎng)的爺爺不泡茶，待制作數(shù)量已達(dá)到 103 杯。
" 今天訂單比昨天還多，主要是奶茶店，附近的一點(diǎn)點(diǎn)也爆單了。" 一位餓了么騎手告訴財(cái)聯(lián)社記者。
昨日凌晨，美團(tuán)官方發(fā)文宣布，7 月 12 日 23 時(shí) 36 分，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量超過(guò) 1.5 億。其中，拼好飯日訂單量超過(guò) 3500 萬(wàn)，蜜雪冰城、塔斯汀、華萊士、正新雞排增速位居前列。整體來(lái)看，夏季活動(dòng)期間，美團(tuán)平臺(tái)商家外賣(mài)訂單量比日常增長(zhǎng) 65%。
盡管連續(xù)兩個(gè)周末外賣(mài)平臺(tái)訂單爆量，市場(chǎng)仍擔(dān)憂補(bǔ)貼退坡后訂單量可能隨之下滑。高盛在相關(guān)研報(bào)中稱，預(yù)計(jì)外賣(mài)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)至下半年。餓了么、京東外賣(mài)和美團(tuán)各平臺(tái)的補(bǔ)貼力度加大，共同刺激行業(yè)訂單量增長(zhǎng)顯著，預(yù)計(jì)行業(yè)訂單量同比將增長(zhǎng) 30%，而在二季度之前為高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。新用戶增多及老用戶購(gòu)買(mǎi)頻率上升，可能會(huì)在中期內(nèi)（即便補(bǔ)貼回歸正常后）推動(dòng)潛在市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，并交叉銷售到其他即時(shí)零售場(chǎng)景。
不過(guò)，巨額補(bǔ)貼下，平臺(tái)利潤(rùn)或?qū)⒈磺治g。高盛在一篇研報(bào)中分析稱，阿里巴巴、京東和美團(tuán)在外賣(mài) / 閃購(gòu)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度已經(jīng)提升到一個(gè)新水平，其估測(cè)僅 6 月份所在季度，三家企業(yè)的總投資就達(dá)到了 250 億元 /30 億美元。高盛預(yù)測(cè)，在基本情景下，未來(lái) 12 個(gè)月（2025 年 7 月 -2026 年 6 月），阿里巴巴和京東的外賣(mài)業(yè)務(wù)將分別虧損 410 億元、260 億元，美團(tuán)的 EBIT 將下降 250 億元。
