【華通白銀網(wǎng) 7 月 14 日訊】 2025 年，鉑金領(lǐng)跑貴金屬，年初至今上漲 47%，價(jià)格高達(dá) 1,456.54 美元 / 盎司。
到 2029 年，全球鉑金供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到每年 689,000 盎司。
來(lái)自氫燃料電池和工業(yè)部門的需求正在增加長(zhǎng)期支撐。
鉑金已成為 2025 年表現(xiàn)最好的貴金屬，年初至今上漲了 47%，過(guò)去一周漲幅更是達(dá)到了驚人的 10%。
2025 年 7 月 11 日，鉑金價(jià)格位于 1,415 美元 / 盎司至 1,456.54 美元 / 盎司之間，創(chuàng)下 11 年高點(diǎn)，標(biāo)志著其從長(zhǎng)達(dá) 10 年的盤整區(qū)間取得決定性突破。
這一走勢(shì)使鉑金的表現(xiàn)領(lǐng)先于白銀（+29.6%）和黃金（+27%），在供應(yīng)收緊和需求基本面增強(qiáng)的情況下，鉑金的吸引力日益增強(qiáng)。
這種爆炸性的上漲反映了結(jié)構(gòu)性供應(yīng)限制、工業(yè)使用量上升和投資者倉(cāng)位的綜合作用。
隨著其他金屬在近期高點(diǎn)附近盤整，鉑金的漲勢(shì)加速，其獨(dú)特的供需動(dòng)態(tài)得到了越來(lái)越多的認(rèn)可。
持續(xù)供應(yīng)不足推動(dòng)鉑價(jià)上漲
鉑金的基本面背景越來(lái)越緊張。預(yù)計(jì)到 2029 年，全球供需每年將出現(xiàn) 689,000 盎司的缺口，使鉑金成為貴金屬領(lǐng)域結(jié)構(gòu)最不平衡的市場(chǎng)之一。
目前的礦山產(chǎn)量約為 540 萬(wàn)盎司，而在傳統(tǒng)和新興工業(yè)應(yīng)用的推動(dòng)下，年需求已攀升至 760 萬(wàn)盎司。
供應(yīng)方面面臨巨大壓力，尤其是來(lái)自南非的壓力，南非占全球鉑金產(chǎn)量的 70%。
南非近一半的礦山目前處于虧損狀態(tài)，限制了生產(chǎn)商對(duì)價(jià)格上漲做出快速反應(yīng)的能力。
這種財(cái)政壓力，加上持續(xù)的能源和基礎(chǔ)設(shè)施挑戰(zhàn)，造成了脆弱的生產(chǎn)環(huán)境。
與黃金和白銀不同，鉑金的地上庫(kù)存相對(duì)有限，短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)供應(yīng)擴(kuò)張。
礦業(yè)活動(dòng)受限和需求上升的結(jié)合表明，盡管短期波動(dòng)，但目前的漲勢(shì)可能還有進(jìn)一步的空間。
工業(yè)需求成為新的增長(zhǎng)載體
雖然鉑在汽車催化轉(zhuǎn)換器中的傳統(tǒng)用途仍然是需求的基石，但新的增長(zhǎng)途徑正在增強(qiáng)鉑金的前景。
鉑金在氫燃料電池中的作用已成為未來(lái)需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。
隨著全球?qū)γ撎嫉耐苿?dòng)力度加大，燃料電池技術(shù)在交通運(yùn)輸和能源領(lǐng)域得到了越來(lái)越多的關(guān)注，提高了鉑金的戰(zhàn)略重要性。
這種轉(zhuǎn)變?cè)黾恿艘粋€(gè)持久的需求層，補(bǔ)充了其既定的工業(yè)和投資吸引力。
隨著投資者的注意力越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向?qū)G色能源基礎(chǔ)設(shè)施至關(guān)重要的材料，鉑金作為貴金屬和工業(yè)金屬的雙重角色正重新引起人們的關(guān)注。
盡管缺乏黃金或白銀那樣的投機(jī)熱情，但鉑金價(jià)格的飆升反映出市場(chǎng)基本面出現(xiàn)了更廣泛的重估。
由于預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的赤字，加之供應(yīng)鏈缺乏靈活性，鉑金的表現(xiàn)可能會(huì)繼續(xù)優(yōu)于同類金屬。
展望：在波動(dòng)性上升的情況下，基本面強(qiáng)勁
盡管鉑金的長(zhǎng)期基本面仍保持支撐，但投資者應(yīng)預(yù)期，隨著價(jià)格測(cè)試關(guān)鍵阻力位，波動(dòng)性將增加。
從多年盤整區(qū)域的突破和強(qiáng)勁的周動(dòng)量表明更多的上行潛力。
然而，獲利回吐和宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，尤其是圍繞全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和利率政策的不確定性，可能會(huì)帶來(lái)短期壓力。
盡管如此，由于供應(yīng)受限、工業(yè)使用量上升以及投資者興趣日益濃厚，鉑金似乎有望在 2025 年貴金屬漲勢(shì)中保持領(lǐng)先地位。
白銀網(wǎng)
