【華通白銀網(wǎng) 7 月 14 日訊】受美聯(lián)儲政策、貿(mào)易緊張局勢和供應(yīng)缺口收緊的推動，銀價飆升至 38.54 美元，為 2011 年以來最高水平。

美聯(lián)儲 7 月會議紀要顯示，2025 年降息將獲得強勁支撐，美國國債收益率大幅走低，提振白銀。

特朗普對 14 個國家激進的關(guān)稅升級引發(fā)了避險資金流入白銀和黃金市場。

銀觸及 14 年高位，因貿(mào)易、美聯(lián)儲和供應(yīng)因素趨同

在 7 月 6 日至 12 日的交易周內(nèi)，白銀反彈至 2011 年以來的最高水平，在 7 月 12 日達到 38.54 美元 / 盎司的盤中高點。僅 7 月 11 日一天，銀價就飆升了 1.93%，果斷突破 37 美元的阻力位，進入更高的交易區(qū)間。

美聯(lián)儲發(fā)出的鴿派信號、特朗普政府領(lǐng)導(dǎo)下的貿(mào)易緊張局勢加劇、結(jié)構(gòu)性供應(yīng)赤字加劇推動了銀價的上漲，這些因素共同引發(fā)了市場對貴金屬的廣泛買入。

美聯(lián)儲發(fā)出降息信號

7 月 9 日公布的美聯(lián)儲 6 月 17-18 日會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員普遍支持在 2025 年降息，市場對此反應(yīng)強烈。

美聯(lián)儲官員 Bowman 和 Waller 早在 7 月 29-30 日的會議上就公開支持降息，前提是通脹得到控制。

美國國債收益率應(yīng)聲下跌：7 月 11 日，10 年期美國國債收益率收于 4.41%，6 月底，2 年期美國國債收益率觸及 3.75%，為 4 月初以來的最低水平。

收益率下降降低了持有無息資產(chǎn)的機會成本，支撐了資金流向白銀和黃金。

關(guān)稅沖擊引發(fā)避險需求

特朗普在多個方面宣布關(guān)稅后，貿(mào)易緊張局勢加劇。

7 月 7 日，14 個國家收到了征收 25% 至 40% 新對等關(guān)稅的信件。日本、韓國、柬埔寨和泰國都在攻擊目標之列。

當天，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌 667 點（1.48%）。7 月 8 日，特朗普進一步升級，威脅對進口藥品征收 200% 的關(guān)稅，并增加 50% 的銅關(guān)稅。

上周末，美國宣布對歐盟和墨西哥商品征收 30% 的新關(guān)稅，引發(fā)了對通脹的擔憂，并增加了避險資金。

工業(yè)需求、供應(yīng)短缺支撐漲勢

2025 年，白銀供應(yīng)連續(xù)第五年出現(xiàn)短缺，預(yù)計缺口為 1.176 億盎司。僅太陽能電池板的需求預(yù)計就將消耗 2.25 億盎司，占總使用量的 14%。

在人工智能應(yīng)用、電動汽車生產(chǎn)和電網(wǎng)升級的推動下，更廣泛的工業(yè)需求預(yù)計將首次超過 7 億盎司。這些趨勢鞏固了本輪反彈的結(jié)構(gòu)性基礎(chǔ)。

突破確認，倉位仍看漲

在強勁成交量的支撐下，白銀在 7 月 10 日突破了 36.80 美元的收斂三角形。37.31 美元處建立了短期支撐，在 35.25 美元（38.2% 斐波那契回調(diào)位）建立了更深的支撐。

金銀比從 105 ∶ 1 降至 90 ∶ 1，仍遠高于 25 年平均水平 66 ∶ 1。SLV 連續(xù)八周吸引了 4.51 億美元的資金流入。

期貨數(shù)據(jù)顯示，大型投機客持有 62,947 份凈多頭合約，較前一周小幅下降。

前景

白銀以堅定的看漲姿態(tài)進入 7 月下半月。由于美聯(lián)儲傾向鴿派，貿(mào)易波動持續(xù)，工業(yè)基本面收緊，條件繼續(xù)有利于銀價上漲。

近期上行空間仍在發(fā)揮作用，支撐位位于 37 美元上方。

白銀網(wǎng)